私募排排网最新数据显示启泰网，截至6月18日，百亿级量化私募数量增至39家，主观策略百亿级私募数量比量化仅多出1家，两者差距进一步缩小。
业内人士表示，从海外历史经验来看，量化策略的发展会伴随着科学技术进步不断提速，在此过程中，主观策略的投资难度将显著提升，行业优胜劣汰也会显著加速，相关管理人需顺势而为，持续进化。
百亿级量化私募数量逼近主观
私募排排网最新数据显示，截至6月18日，主观策略百亿级私募数量为40家，百亿级量化私募共计39家。相较于一个月前，聚宽投资新进百亿梯队。至此，百亿级量化私募数量即将赶超主观策略。
记者采访获悉，百亿级量化私募梯队的扩充，源于今年亮眼的业绩和火热发行。
私募排排网数据显示，截至5月底，今年以来有业绩展示的32家百亿级量化私募平均收益率为9.23%，正收益占比高达100%。业绩爆发期，也是发行顺风期。截至5月31日，今年以来备案新产品数量前十的私募中，量化私募占据9个席位，百亿级量化私募占据8个席位。
两大因素助推量化“领跑”启泰网
记者采访获悉，量化私募业绩领跑，得益于小市值风格的持续演绎。
“在小微盘股交易活跃的市场环境下，前些年发行的大量小微盘指增策略以及中证1000指增策略，表现出亮眼业绩。”沪上一名量化私募人士表示，大多数投资者倾向于关注热门板块或大盘股，小市值股票更容易被忽略，加剧了价格偏离，这为量化策略提供了超额收益的机会，尤其是在小微盘股交易活跃的阶段，量化策略的超额收益会更为亮眼。
Choice数据显示，截至6月18日收盘，东财微盘股指数今年以来上涨超30%，中证2000指数同期涨幅也超过10%。
融智投资FOF基金经理李春瑜表示，不仅是小盘股成交活跃，今年以来市场整体流动性有所改善，为量化模型提供了良好的运作环境。从策略本身来看，包括指增策略在内的量化选股策略主要驱动因素是数据，在结构性行情持续演绎、行业机会不断轮动的背景下，量化策略能显现出更强的优势。
在业内人士看来，去年量化私募整体规模的收缩，也为今年的业绩爆发奠定了基础。
“去年市场风格的剧烈切换下，量化策略受到一定冲击，大多数管理人规模显著收缩。截至去年底，量化私募整体管理规模相比于巅峰时刻几乎减半。在这一背景下，量化策略拥挤度明显改善，超额收益水平也随之有所提升。”沪上一名头部量化私募创始人直言。
破局之路何在？
“今年光环都在量化身上了，主观产品很难卖。”一名主观多头策略私募人士的抱怨，是今年两大策略严重分化的缩影。
业内人士坦言，量化策略的业绩和规模双升下，主观多头策略私募面临两大难题：一是如何重获投资者信任；二是A股市场生态发生改变过程中，投资策略该如何进化。
多家私募正在探索“破局之法”。“加强深度研究，提升持股集中度，是我们今年打法上的重要变化。”一名知名私募创始人直言，主观多头策略私募“博傻”毫无胜率，唯有依靠深度研究，放眼长期坚守优质公司，方能为投资者持续创造价值。
该创始人透露，今年组合中持仓标的数量不到10只，重仓股数量在3到5只，从前5个月业绩表现看来，业绩表现较为亮眼。“从海外成熟市场的资管行业发展历程来看，主观多头策略存在价值毋庸置疑，只是未来优胜劣汰会进一步加剧，相对前瞻地找到优质标的，并敢于重仓持有，是主观私募的立身之本。”
沪上一家老牌私募董事长也认为：“量化策略的快速发展，使A股生态发生了较大变化，不管是悲观的市场预期，还是乐观预期，都很容易快速反应过头。面对这一挑战，我们会进一步聚焦创新药、科技等顺应中国经济转型趋势的领域，并提升调仓灵活度，从而降低组合整体的波动性。”
此外，多家主观多头策略私募还向记者透露启泰网，投资策略进化的同时，还需拓展投资视野，关注优质中国资产，布局长期真正创造价值的伟大企业。
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